成功的期权交易，很大程度上取决于交易员对标的股票历史收益形态分布的准确把握。

此页面运用多种量化分析手段，尽可能的全方位描述标的股票历史收益形态分布的度量指标。页面提供的多种数值分析及可视化图形分析，可以帮助揭示许多期权交易中的特有规律，例如波动率圆锥，均值回归，期权到期日周期性规律，季报发布日周期性规律等等。

下面简要介绍每个分析工具。

• 基本市场数据

这里提供部分简介的标的股票市场交易的快览参数，例如股票最近收盘价，交易量，50日及200日均线等。

• 标的股票收益率档案

此表格提供不同交易阶段中的各种收益率计量统计。

表格同时提供不同交易阶段中的自相关系数，这是很多期权交易策略中的重要分析因素。

• 历史波动率

历史波动率计量截止至前交易日10日、20日、30日，60日、90日等不同交易周期中实际发生的波动率。 用户还可以和过去一年中相应周期历史波动率的最高值和最低值进行比较，以明确当前波动率水平。

• 波动率圆锥

期权交易实际上是波动率交易，成功与否取决于波动率预测的准确程度，而波动率预测又和历史波动率的深入理解密不可分。波动率圆锥帮助交易员将当前历史波动率、期权的隐含波动率、和预测波动率，放在过去一年或更久的时间中测量的历史波动率中进行比较，配合对当前市场走势分析，从而为波动率预测提供重要参考。

波动率圆锥提供了非常有效的可视化工具 － 圆锥图描述了过去一年中逐日监测的历史波动率统计结果的最高、最低、以及第一、第三分位点的移动变化。例如：10日历史波动率在过去一年中可以观测到252次（252个交易日）， 其中最高、最低、及第一、第三分位点的数值可以在图中绘出；同样20日、30日、60日、90日以及一年的数值组同样可以绘出；用曲线连接相同分位的各点，就可以得出各条曲线， 其形为圆锥状 － 意味着短期波动率波动幅度远远大于长期波动率波动幅度，也就意味着波动率长期倾向于均值回归。

在波动率圆锥图上加绘当前历史波动率，和市场隐含波动率，用户可以清新看到它们在历史上的相对位置，从而为波动率预测提供有效的参考。

• 大幅收益率和正态分布的比较

期权估值模型中一般假设标的股票的收益率为正态分布。

现实中，用正态分布来描述股票收益率却不准确。股票实际收益率中有很多大幅收益率（正或负），其发生概率远远大于正态分布所描述的长尾分布。捕捉长尾中的大幅收益率分布规律，可以为准确预测波动率提供有效利器。

• 股票价格曲线相对于历史波动率

这个图将不同周期的历史波动率叠加在股票价格曲线上。

股价与波动率的负相关关系一般在这张图中清晰可见。读者还可以从图中领悟更多的收益率分布特点，例如：历史波动率周期性的高峰与低谷。 利用这些特性，交易员可以设计交易策略从中获利。

• 以历史波动率计量日收益率

通常股票收益率是用百分数来计量，这在分析期权交易中不是很方便，因为它忽略了当前波动率的级别。举例来讲：15-20%波动率级别时2%的收益率，和40-50%波动率级别时2%的收益率，在设计及交易期权策略时是非常不同的。

为了使收益率可以在不同历史时期、不同波动率级别、以及不同标的股票中相互比较，收益率可以用历史波动率重新计量。

计量方法是：在任意一个观测（交易）日，可以测量出不同周期的历史波动率（折算为一日波动），用当天标的股票收益率除以策略的历史波动率，我们就得出以历史波动率计量的当日收益率。这个数值可以跨不同历史时期、不同波动率级别、以及不同标的股票，进行比较。

 

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